Ignacio Escolar: La revolución de Islandia tras la reciente crisis mundial
In 2009, the Icelandic government had to resign en bloc, cornered by citizen protests and was the first and almost the only one to fall by the crisis (if we exclude Tunisia and Egypt). After Icelanders forced a referendum to block the payment of bank debt and succeeded, winning the NOT with over 90% of the vote.
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Ignacio Escolar:La revolución de Islandia
Ahora que el pueblo egipcio ha triunfado, o al menos lo parece, es buen momento para hablar de otra revolución mucho más desconocida: la de Islandia, ese país que el FMI de Rato ponía como ejemplo a seguir y que acabó completamente quebrado, hundido por los escombros de una banca cancerígena que convirtió la isla en un inmenso hedge fund y dejó una deuda equivalente a todo el PIB de ocho años y seis meses.
La solución islandesa a esa condena pronto se apartó de la ortodoxia. La Fiscalía abrió una investigación penal contra los banqueros responsables del colapso; algunos han huido del país y están en busca y captura por la Interpol.
En 2009, el gobierno tuvo que dimitir en bloque, acorralado por las protestas ciudadanas; fue el primero y casi el único en caer por la crisis (si excluimos a Túnez y Egipto).
Después los islandeses forzaron un referéndum para bloquear el pago de la deuda de la banca y lo lograron: ganó el no con más del 90% de los votos.
Y hace un par de meses, Islandia arrancó una ambiciosa reforma constitucional que, por primera vez en la historia del mundo, será fruto de un proceso de democracia directa, al margen de los partidos. La Asamblea Constituyente está formada por 31 ciudadanos corrientes, elegidos en las urnas entre 523 candidaturas que sólo necesitaban 30 firmas para poder presentarse.
Hoy Islandia está creciendo. El año que viene, el 2012, su presupuesto público estará en superávit; su situación económica es bastante mejor que la de otros países igualmente desarbolados, como Grecia o Irlanda.
¿El secreto?
Algo revolucionario, aunque se suponía que era una de las reglas ensenciales del capitalismo: Islandia se negó a socializar las pérdidas y dejó que la banca irresponsable simplemente quebrase.
Tags: Estrategias oblicuas — Ignacio Escolar
http://www.escolar.net/MT/archives/2011/02/la-revolucion-de-islandia.html
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Lessons from Iceland
Coming in from the cold
Iceland has been tough with creditors and kind to itself. Ireland may wish it had done the same
Dec 16th 2010 | London and Reykjavik | from the print edition
IT IS a strategy used by countless students down the years: identify the least able classmate and endeavour to stay ahead of him. Governments have tried a similar trick to persuade voters and markets that their economies are doing well in difficult circumstances. “We are not Greece” has been a constant refrain from euro-zone countries to nervous bond investors. The consoling thought for Ireland’s put-upon taxpayers has been “at least we’re not Iceland”, whose outsize banks failed spectacularly in 2008. But that comfort is fading.
Evidence of economic recovery in Iceland means the Irish can no longer persuade themselves that things are worse elsewhere. Figures released on December 7th showed that Iceland’s GDP rose by 1.2% in the third quarter (Ireland’s third-quarter GDP rose by 0.5%, according to figures published on December 16th). The Icelandic central bank’s benchmark interest rate has fallen to 4.5%, from a peak of 18%. The halving of the dollar value of the Icelandic krona at the height of the crisis pushed inflation as high as 18.6%. It has since fallen close to the central bank’s 2.5% target. The “misery index”, a crude grading that sums unemployment and inflation rates, suggests Iceland is now doing better than Ireland (see chart).
Iceland’s recuperation seems to offer two big lessons for Ireland and other troubled euro-zone countries. The first is that the extra cost to a country of not standing by its banks can be surprisingly small. Iceland let its banks fail and its GDP fell by 15% from its highest point before it reached bottom. Ireland “saved” its banks and saw its output drop by 14% from peak to trough.
A second lesson is that the benefits to a small country of being part of a big currency union are not all they were once cracked up to be. When panicky investors were rushing out of small currencies in the autumn of 2008, the euro seemed a haven. There was much talk in Iceland of fast-tracked membership of the European Union and, ultimately, the euro. Two years on, the euro looks more like a trap for countries struggling to regain export competitiveness. Greece and Ireland have lost the confidence of markets, even though both issue bonds in euros. Iceland’s voters are cooler about joining the EU and the euro.
Both lessons have to be heavily qualified. Iceland let its banks fail out of necessity, not choice. By the time its three biggest banks collapsed in 2008, the country’s banking assets had grown to ten times GDP. The state could not afford to backstop the whole system, as Ireland (whose domestic banks had assets of 200-300% of GDP) tried to. Instead it rescued the bits needed to keep the economy running. The domestic deposits of the failed banks were transplanted to new banks. Packages of mortgages and business loans were transferred at a discount to be the new banks’ assets. Banks’ foreign investments and (far larger) foreign debts were left behind.
Making foreign creditors pick up the bill for the banks’ excesses in this way has spared Iceland’s taxpayers and depositors. But the crisis has still had a big and adverse impact on government finances. Gross public debt was just 29% in 2007 but will peak at 116% of GDP in 2010, says the IMF.
Only a bit of this extra debt is down to the budget deficits run up in recession. Part of it is the capital provided to the new banks; some of it is IMF loans; and some is the losses made by the central bank on loans to bust banks. Another big chunk is the €4 billion ($5.4 billion) Iceland owes to the British and Dutch governments to cover deposit-insurance payments made to small savers in Icesave, a subsidiary of Landsbanki, a failed bank. A deal to pay off that debt was rejected in a referendum in March; a less onerous settlement is now being debated. Much of the money would be recovered from Landsbanki’s assets, at the expense of other creditors.
The weak krona, meanwhile, has increased the cost of repaying government bonds that were issued in foreign currency. And although a weak currency helped with fiscal austerity—the resulting inflation boosted tax receipts and made it easier to cut public wages in real terms—it is less important to Iceland’s recovery than many realise. The main reason why Iceland’s economy did not fall harder was a turnaround in the trade balance from deficit to surplus. But that owed more to a collapse in imports, caused by a 25% fall in consumer spending, than to reviving exports. Four-fifths of exports are either fish or metals, such as aluminium, whose production relies on Iceland’s cheap energy. Both industries are constrained by capacity: fishing by quotas and metals by lumpy investments in smelters and power plants. Ireland’s export prospects are better.
For all the euro’s faults, it is doubtful whether Icelanders would be keen to hold and use kronur if they were not forced to by capital controls. Easing these will be tricky. Local savers have little choice but to buy government debt, keeping yields artificially low. Firms and householders are overburdened with debts, some of which are indexed to inflation. House prices have plummeted, leaving many householders in negative equity. Around 40% of the new banks’ assets are non-performing. Not many Icelanders believe in recovery.
Even so, that Iceland’s economy has done little worse than Ireland’s is still a triumph. It has been tough with its creditors and disregarded some international norms—and recovered. Ireland has stood by its banks to the benefit of the wider European banking system. Its reward has been “rescue” loans at an interest rate that makes it hard to fix its finances. The next Irish government may look at Iceland and decide to play hardball with Europe.
El FMI y la UE instan a Grecia a vender tierras y propiedad estatal
“Vendan tierra, vendan la empresa de electricidad (..), vendan playas para que se desarrollen el turismo y la vivienda turística”, dijo Servaas Deroose, representante de la CE en la misión de los tres organismos que supervisan la economía helena, en declaraciones al dominical ateniense “To Vima”
http://economia.terra.com.co/noticias/noticia.aspx?idNoticia=201102130958_EFE_15856875
ya va estar berluconi comprando una isla griega para sus fiestas.
ya lo que le falta al FMI es pedir que vendan el ………..
febrero 14th, 2011 a las 4:19 pm
“Además hasta donde yo se realmente lo que hizo Islandia fue encarcelar a los directivos responsables de los bancos y negarse a que sus bancos pagasen esas deudas pero los bancos siguen funcionando y deben muchísimo dinero a gobiernos y inversores privados de otros paises”
Creo que lo que se hizo fue una “marcha atrás” de las nacionalizaciones de la banca privada islandesa que había emprendido el gobierno islandés para hacerse responsable del gran fiasco de la banca de inversión cuasado por esa AAA+ que repartían los yankis a su mierda hipotecaria – que es lo que pretende Merkel, que el estado Español y sus ciudadanos en conjunto respondan de la falta de sesera de la Banca local y cubran la falta de sesera y la avaricía/ concentración excesiva de riesgo de la Banca alemana en España -.
Los islandeses vieron que se iban a la mierda en plan Haiti, el gobierno en bloque dimitió y se sometió a referendum la decisión de nacionalización. Salió que la banca privada se las arreglara sola y que ellos preferian vivir de lo suyo malamente, de no poder vivir y dedicar todos sus recursos a pagar los juegos de azar de los inversores internacionales.
Los ingleses se les pusieron un poco gallitos pero se escharon atrás en seguida y aqui tragamso una tras otra.
Tiene cojones que la lien los americanos y los ingleses y la estemos pagando todos a escote. Y que los que nos mandan digan que amen a todo.
febrero 14th, 2011 a las 4:37 pm Vota el comentario:
Este Zapatero es un acojonado, ya demostró sus vergüenzas cuando iba lamiendole el culo a Bush cada vez que se ponía a tiro, eso demostró que lo de la retirada de las tropas de Iraq fue cálculo electoral puro y duro.
Ahora con lo de la crisis, que no la íbamos a pagar los humildes, y ya ves el resultado, plegándose a los intereses del capital.
Socialicemos las cajas, démoles gusto a los germanos, untemos al pueblo con pura vaselina, pa que no le duela y así que no proteste.
Por cierto, el lema del psoe del fin de semana, me daban ganas de vomitar “Hay que hablar del empleo” ¡Pero que payasos!
Yo me uno al manido lema “Psoe y pp la misma mierda es”
febrero 15th, 2011 a las 4:36 pm
Bueeeeno… Esta descripción está bastante romántica, y no del todo correcta. Pero soy islandés y participaba en dicha revolución, y os prometo: Islandia no se ha convertido en un paraíso. Hemos hecho algunas cosas bién, pero falta muchisimo, y el país está todavía muy polarizado.
El primer parágrafo esta esencialmente correcto. El segundo, bueno: Si, se abrió una investigación penal, con la ayuda de Eva Joly, pero no esta nadie en busca y captura ahora mismo. El único que estuve en busca y captura por Interpol fue Sigurður Einarsson, de Kaupthing, per el regresó a Islandia hace unos meses y fue sometido a un interrogatorio, pero luego puesto en libertad. Hasta ahora, nadie ha sido condenado, aunque la investigación sigue.
Y la deuda de los banqueros (el caso Icesave)? Bueno, es un poco complicado, pero está bastante bién explicado en el articulo a que enlaca Ignatius aquí.
Y la Asamblea Constituyente? Bueno, unos señores de la derecha dencunciaron el voto al tribunal supremo (por algunas irregularidades) y el tribunal ha condenado el voto como ilegal (algo que muchos dicen que fue una decisión politica, así que casi todos los juezes están vinculados con el Partido de Independencia, el partido de la derecha (y el partido que quebró a Islandia)). Y no se ha decidido todavía si se repite el voto o no.
Y tampoco esta del todo correcto que Islandia “se negó a socializar las pérdidas y dejó que la banca irresponsable simplemente quebrase”. La verdad fue que los bancos fueron demasiado grande para que el gobierno pudiera rescatarles. Lo intentaron, pero no pudieron sin haber quebrado el país completamenta y dejarlo en ruinas.
Ademas, aunque tenemos un nuevo gobierno, que ademas esta supuestamente de izquierdas, siguen con la politica de FMI, cortando la sistema social, aumentando los impuestos. Resulta que el público paga las deudas de la sistema financera. Y estamos otra vez con Icesave, que los de los partidos de la izquierda quieren pagar, porque se sienten responsables (o alguna tontería así) y los derecha no quieren pagar por sus razones neo-liberalistas. La verdad es que estoy bastante desilusionado. Estoy harto de la polarización y la mierda que sale de los politicos. Parece que no hayan aprendido nada.
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